美元逆势下跌的原因找到了!德银预计欧元/美元将大涨400点

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发布时间:2018-03-07 16:57

  FX168财经报社(香港)讯 德意志银行周二(3月6日)撰文指出,缺乏资金流入美国,抵消了更强劲的经济前景所带来的提振,使美元承压。该行预计今年欧元/美元将大幅上扬。

  该行分析师们维持了他们对欧元/美元的预测,预计其在2018年将大幅上升。

  他们表示,由于经常账户失衡,他们“在结构上看好”这一货币对。这些都有利于欧元走强,美元走弱。

  经常账户是衡量一个国家或地区收支平衡的一个指标,当处于赤字状态时,通常对该国货币产生负面影响;反之,当处于盈余状态时,则带来积极作用。

  “美国正艰难地为其经常账户+净股本流动赤字提供资金,该赤字接近6000亿美元。这是欧元努力回收其6000亿美元经常账户盈余和净股本盈余的镜像,”德意志银行宏观策略师Alan Ruskin表示。

  “这对欧元来说是一股巨大的顺风因素。而对美元来说则是一种持续的逆风,需要大量未对冲的债券流入来实现收支平衡才不会导致货币贬值。”

  美国庞大的经常账户和净资本流动赤字是美元未走高的主要原因,尽管表面上看,基本面背景看涨。

  利率可能是最重要的外汇驱动因素,目前美国的利率相对较高,预计将比其他任何G10国家上升得都要快,经济正以快速的速度增长,失业率也处于历史低位。

  然而,美元不会升值。

  部分原因在于,估值过高的美国股市并未吸引过去的资金流入,而美国国债(UST)也已失宠,导致净流动赤字,必须由美元贬值来填补。

  另一方面,欧元从贸易顺差中受益,它的政治风险也在减小(尽管这个周日的意大利选举被证明是不可忽视的),经济增长则在复苏。

  这使得德意志银行得出结论,该货币对将在2018年继续增长。

  该行预计,到第一季度末该货币对将交投于1.22,到第二季度末将升至1.24,第三季度末升至1.26,到今年年底,他们预计欧元/美元将达到1.28。这意味着其将较当前的1.24左右水平上涨400点。

  

  (德银G10货币预测,来源:德银、FX168财经网)

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